Главное к утру: Morgan Stanley разочарован ИИ, данные по инфляции в США, Zhongzhi был пирамидой
Инвесторам следует искать убежище в качественных защитных акциях, тема ИИ «переварена», считает главный стратег Morgan Stanley по акциям в США Майк Уилсон. А в Goldman Sachs советуют ставить на компании средней капитализацией, поскольку они могут принести наибольшую доходность в период снижения ставки ФРС. Впрочем, темпы её снижения пока неясны, что нервирует рынок. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 11 сентября .
Майк Уилсон: Инвесторам следует искать убежище в качественных защитных акциях, тема ИИ «переварена»
Главный стратег Morgan Stanley по акциям в США Майк Уилсон считает, что тема искусственного интеллекта уже «переварена» и инвесторам следует искать убежище в качественных защитных акциях, пишет Business Insider. «Мечта инвесторов об ИИ немного утратила свой блеск», — сказал Уилсон.
Он говорит о падении всего сектора ИИ и полупроводниковой индустрии, а не только ведущих игроков, таких как Nvidia. «Многие из этих акций действительно обанкротились. Мы просто переборщили со всей темой ИИ», — считает Уилсон.
Так, акции Semiconductor упали почти на 7% после того, как последний квартальный отчет Nvidia не оправдал ожиданий инвесторов. С тех пор стоимость акций крупнейшего в отрасли игрока упали примерно на 13%. Уилсон говорит, что спад в сфере ИИ необязательно означает гибель отрасли, а скорее отражает возможность отдачи в долгосрочной перспективе. «Мы не верим, что эта технология существенно изменит производительность в краткосрочной перспективе. Это долгосрочная история», — сказал он.
Уилсон рекомендует качественные защитные акции в таких областях как коммунальные услуги, товары первой необходимости и здравоохранении.
Goldman Sachs ставит на компании средней капитализацией
По мнению Goldman Sachs, как только ФРС начнёт снижать ставки компании со средней капитализацией могут превзойти по показателям остальные сегменты, пишет Business Insider. Аналитики указывают на более низкие оценки таких компаний, чем акции с большой капитализацией, и более сильные фундаментальные показатели, чем акции с меньшей капитализацией. Goldman прогнозирует доходность средних компаний в следующем году на уровне 13%.
«С 1984 года индекс средней капитализации S&P 400 в течение трёх и 12 месяцев после первого снижения ставки ФРС обычно превосходил как S&P 500, так и Russell 2000, — отмечается в записке для клиентов. — Исторически низкая начальная оценка была важным предиктором будущей доходности средних капитализаций, если только экономика США не вступит в рецессию».
Консенсус-прогнозы показывают, что прибыль компаний средних капитализаций будет расти на 11% ежегодно в течение следующих двух лет по сравнению с 7% для S&P 500.
Уолл-стрит недовольна данными по инфляции за август
Cвежие данные по потребительским ценам, вероятно, побудят ФРС снизить процентные ставки на четверть процентного пункта, пишет Yahoo Finance. Это сильно разочаровало инвесторов с Уолл-стрит, которые надеялись на смягчение на полпроцента.
Базовый индекс потребительских цен без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители вырос на 3,2% в августе. В целом, ИПЦ вырос на 2,5% в годовом выражении. Это соответствовало ожиданиям, но показатель не снизился по отношению к июлю. Основной причиной стагнации инфляционной динамики являются высокие цены на жилье. Индекс жилья вырос на 0,5% и потянул за собой весь показатель.
После выхода этих данных вчера торги в США начались распродажами, однако по итогам дня все три основных биржевых индекса вышли в плюс. «Учитывая нестабильность инфляции в сфере услуг, ФРС, вероятно, сократит ставку на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании и будет сохранять потенциал для более агрессивных действий позже, в случае ухудшения ситуации на рынке труда», — считает Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial.
«Теневой» китайский банк Zhongzhi работал по принципу пирамиды
Банк Zhongzhi на протяжение многих лет был лидером в секторе недвижимости Китая. В июле 2023 года Zhongrong Trust, который контролирует этот банк, пропустил платежи по десяткам инвестиционных продуктов. Вскоре материнская группа объявила о своей неплатежеспособности.
Выяснилось, что банк пытался покрыть дефицит за счёт классической «пирамиды», пишет Asia Financial. «Суть предполагаемых незаконных действий заключается в привлечении денег от инвесторов через лицензированные финансовые учреждения для финансирования бизнес-операций и расширения группы», — сказал Чжан Гуанхуэй, юрист Guangdong Suijia Law Firm. Zhongzhi причисляют к так называемому «теневому банковскому сектору» Китая, активы которого оцениваются в $3 трлн, что примерно соответствует размеру экономики Франции. В этом секторе нет строгого надзора за кредитованием, поэтому оно носит более рискованных характер. Традиционно такие инвесткомпании активно финансировали строительную индустрию КНР.