Акции производителей ИИ-чипов будут расти еще более года – Jefferies
Аналитики Jefferies начали освещать полупроводниковую отрасль США с долгосрочным «бычьим» прогнозом. Рынок находится в начале очередного цикла роста, считает инвестбанк, а недавняя коррекция делает акции ИИ-компаний более привлекательными.
Детали
Если этот цикл будет похож на девять предыдущих, то акции компаний полупроводникового сектора США будут расти ещё более года, пишет Investing.com со ссылкой на записку команды аналитиков Jefferies для клиентов. Они отметили, что исторически рынок находится на ранней стадии цикла: после самой низкой точки годового роста прошло лишь 14 месяцев по сравнению с более чем 30 месяцами в предыдущих девяти циклах. «Это подразумевает ещё 1+ год роста впереди», – говорится в записке.
«За последние два цикла мы наблюдали пиковый рост выручки в полупроводниковом секторе на 20–40%. Наш прогноз предусматривает рост на 50% до 2028 года, учитывая приток инвестиций в технологии искусственного интеллекта на $200 млрд. Потенциал роста индекса PHLX Semiconductor Sector по историческим мультипликаторам цикла составляет ещё 30–60%», – написали они.
Аналитики Jefferies порекомендовали инвесторам покупать акции производителей чипов для искусственного интеллекта, подешевевшие после того, как текущий сезон отчетности принёс «первый настоящий откат в отрасли». По их словам, «недавний откат в секторе ИИ/дата-центров» вернул многие переоцененные акции «на более разумные позиции».
Инвестбанк считает, что инвестиции в ИИ резко возрастут и к 2027 году могут достичь 25% от выручки производителей полупроводников по сравнению с 5% в 2022 году. С ростом бюджетов капитальных затрат на облачные технологии траектория роста ИИ остается устойчивой. Пока Jefferies отдает предпочтение акциям Nvidia, которая доминирует на рынке дата-центров на основе ИИ.
Контекст
Индекс PHLX Semiconductor Sector, включающий акции разработчиков и производителей чипов, за последний месяц вырос на 1,3%. Базовый американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 1,9% за тот же период.
В середине апреля, писал Bloomberg, акции разработчиков и производителей чипов по всему миру во главе с Nvidia столкнулись с сильной коррекцией. На опасения по поводу перегрева рынка в результате длительного ралли наложились утрата трейдерами надежд на скорое снижение процентных ставок в США и требование Пекина к китайским операторам связи поэтапно отказываться от иностранных чипов.
В начале мая акции AMD упали на 7%, когда производитель процессоров превзошел ожидания рынка по прибыли за квартал, но его прогноз разочаровал Уолл-стрит. Падение котировок AMD, отмечал тогда Barron’s, оказало давление на всех производителей микросхем: индекс PHLX потерял 1,9%, в минусе оказались акции Nvidia, TSMC, Micron и других полупроводниковых компаний.