Главное к утру: чем опасно снижение ставки ФРС, новые риски ИИ, перспективы Франции
В JPMorgan ожидают снижения ставки ФРС сразу на полпункта, но это может напугать рынки и послать неверный сигнал о неминуемом риске рецессии, считает Джордж Лагариас из Forvis Mazars. Между тем исследователи обнаружили «галлюцинации» в работе ИИ, которые могут значительно снизить эффективность монетизации этой технологии. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 5 сентября.
Главный экономист JPMorgan: ФРС должна снизить ставки на полпункта в этом месяце
Bloomberg цитирует мнение главного экономиста JPMorgan Майкла Фероли, который считает, что ФРС снизит ставки на предстоящем заседании сразу на 50 базисных пунктов.
«Мы думаем, что есть веские основания для того, чтобы они вернулись к нейтральным ставкам как можно скорее», — сказал Фероли в интервью, добавив, что максимальная точка нейтральной политики центрального банка составляет около 4%, или на 150 базисных пунктов ниже, чем сейчас. «Мы думаем, что есть веские основания для ускорения темпов снижения ставок», — отметил экономист.
Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки по федеральным фондам ФРС на половину процентного пункта (до 4,75-5% с текущих 5,25-5,50%) с вероятностью 39%. Вероятность снижения ставки на четверть процентного пункта составляет около 61%.
«Мы подошли к ситуации, когда есть риски как для занятости, так и для инфляции, — считает Фероли. – Но можно изменить курс, если окажется, что один из этих рисков усиливается». При этом он также отметил, что не верит, что экономика США «разваливается».
ФРС примет решение о дальнейшем направлении ставок 17-18 сентября.
Резкое смягчение монетарной политики в США опасно для рынков
Значительное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой в этом месяце может напугать финансовые рынки и послать неверный сигнал о неминуемом риске рецессии, считает Джордж Лагариас, главный экономист Forvis Mazars. Его слова приводит издание CNBC.
Чтобы не травмировать фондовые рынки регулятор должен смягчить условия заимствования не более, чем на 25 базисных пунктов, уверен эксперт. «Я не вижу срочности в снижении ставки на 50, нет причин для паники — сказал Лагариас. — Происходит замедление темпов роста, в этом нет сомнений. Но я думаю, что мы очень далеки от рецессии».
Напомним, по итогам августа в США наблюдается сокращение вакансий и снижение производства. Однако это ожидаемое снижение, а на самом деле нет никаких признаков рецессии, подчеркнул Лагариас.
Учёные доказали, что ответы моделей ИИ превратились в бессмыслицу
Британские исследователи обнаружили тревожное снижение качества работы искусственного интеллекта, сообщает Asia Financial. Они назвали это «крахом модели». Ошибки («галлюцинации») искусственного интеллекта могут снизить эффективность монетизации этой технологии. Некоторые эксперты опасаются, что проблема настолько серьёзна, что это подорвет доверие общественности не только к контенту, который генерирует ИИ, но и к самому Интернету.
В частности, исследователи из Оксфордского и Кембриджского университетов в Великобритании тестировали ИИ на материале, уже сгенерированном ботами искусственного интеллекта или большими языковыми моделями. Когда генеративное программное обеспечение ИИ полагается исключительно на созданный машиной контент, его ответы не соответствуют действительности после двух подсказок. К пятой попытке они значительно ухудшились и после девятого запроса превратились в бесполезную мешанину.
«Мы обнаруживаем, что беспорядочное использование контента, созданного моделью, в обучении вызывает необратимые дефекты в результирующих моделях, при которых исчезают хвосты исходного распределения контента. Мы называем этот эффект «крахом модели», — написали учёные в своей научной статье. Искусственный интеллект теряет связь с реальностью по неизвестным до конца причинам и теряется в переводе или повторении фактов.
Таким образом, моделям искусственного интеллекта нужен доступ к потоку контента, созданного человеком, чтобы стать устойчивыми в долгосрочной перспективе.
Французские фондовые рынки немного успокоены назначением премьер-министра
Франция вышла из продолжительного политического тупика, который возник из-за невозможности утвердить премьер-министра в связи со спорами партий, не набравших большинства в парламенте. На пост главы правительства наконец избран Мишель Барнье, что позволяет сверстать и утвердить бюджет следующего года. Замедление бюджетного процесса вызывало существенное беспокойство у держателей гособлигаций, причём ситуация осложняется высоким долгом Франции, пишет Bloomberg.
Впрочем, Гарет Хилл, портфельный менеджер Royal London Asset Management, задается вопросом – как долго Барнье продержится на посту и насколько стабильным будет новое правительство. «Реальной проблемой во Франции является выход государственных расходов из-под контроля и способность нового премьер-министра справиться с этим. Рынки несколько успокоились после назначения Барнье, но это не решает ключевой проблемы. Само по себе оно не уменьшит дисконт на французских акциях», — отметил Бенджамин Мелман, директор по глобальным инвестициям Edmond de Rothschild Asset Management.
«Рынки в целом довольны такой нейтральной центристской фигурой, как Барнье. Но проблема с принятием законодательства и бюджетных правил по-прежнему останется проблемой, учитывая трёхпартийный состав правительства», — считает Пуджа Кумра, главный стратег по европейским ставкам в Toronto Dominion Bank. Андреа Туэни, глава отдела продаж Saxo Banque France, прогнозирует, что индекс CAC 40 в ближайшем будущем не сможет догнать индексы других европейских фондовых бирж.